현대로템 주가 전망: 영업익 1조 돌파와 방산 ETF

현대로템이 창사 이래 최초로 연간 영업이익 1조 원 시대를

열었습니다.

철도 부문의 안정적인 수주와 방산 부문의 폭발적인 성장이

맞물리며 역대급 실적 랠리를 이어가고 있습니다. 

현대로템의 상세 실적 분석과 함께 리스크를 줄이며 방산 섹터

전체의 성장을 누릴 수 있는 대표 방산 ETF 3종을 완벽하게

비교해 드립니다.

1. 현대로템 실적 및 핵심 지표

발표된 실적 공시에 따르면 현대로템은 연결 기준 매출

약 5조 8,390억 원, 영업이익은 전년 대비 무려 120% 급증한

1조 56억 원을 기록하며 '1조 클럽'에 당당히 입성했습니다.

• 수익 구조의 질적 변화:

과거 내수 중심의 철도 사업이 주력이었다면, 이제는

마진율이 월등히 높은 해외 방산 수출이 실적을 견인하고

있습니다. 영업이익률 또한 전년 대비 6.8%포인트 상승한

17.2%를 기록하며 수익성 측면에서 비약적인 발전을

이루었습니다.

 

 

• 압도적인 수주 잔고:

2025년 말 기준 수주 잔고는 약 29조 7,735억 원으로 전년 대비

약 58.7%나 증가했습니다.

이는 향후 5년 이상의 안정적인 매출 기반을 확보했음을 의미하며,

2026년에도 실적 우상향 기조가 지속될 강력한 근거가 됩니다.

2. 사업별 성과 및 수주 현황

현대로템의 성장은 방산과 철도라는 두 기둥이 나란히 지탱하고

있습니다.

① 디펜스솔루션(방산):

폴란드 K2 전차 2차 실행계약(약 8.7조 원)이 수주 잔고에

본격 반영되었습니다. 1차 물량의 성공적인 인도를 통해 쌓은

신뢰도가 추가 수주로 이어지는 선순환 구조에 진입했습니다.

 

 

② 레일솔루션(철도):

모로코 2층 전동차(2.2조 원), 우즈베키스탄 고속철 등 글로벌

시장 공략과 더불어 국내 GTX-B 노선 사업 등이 본격화되며

연간 6조 원대의 수주 성과를 거두었습니다.

③ 미래 신사업:

수소 모빌리티 및 스마트 물류 솔루션(AGV) 분야에 대한

투자를 지속하며 미래 포트폴리오 다각화에도 힘쓰고

있습니다.

3. 방산 ETF 3종 전격 비교

현대로템의 독주가 매력적이지만, 한화에어로스페이스나

LIG넥스원 등 다른 방산 우량주를 놓치기 아쉽다면

ETF 투자가 정답입니다.

현재 시장을 주도하는 3대 ETF를 비교했습니다.

ETF 정식 명칭	핵심 구성 및 특징	추천 투자 성향
PLUS K-방산	현대로템, 한화에어로 비중 높음	공격적인 수익 추구
KODEX K방산TOP10	'빅4' 중심 10개 핵심주 집중	대형주 중심 안정 투자
SOL K방산	소부장 및 부품주까지 포괄	산업 생태계 전반 투자

 

♣ 방산주는 대규모 수주 공시나 지정학적 이슈에 따라 변동성이

클 수 있습니다. 따라서 한 번에 매수하기보다 자금을 나누어

분할 매수하는 것이 유리합니다.

대기 자금은 하루 단위 이자가 붙는 파킹통장이나 CMA에

예치하여 유동성을 확보하면서 최적의 매수 시점을 노려보세요.

 

4. 재무 구조 및 향후 주가 전략

현대로템의 재무 건전성은 대외 불확실성이 높은 경영 환경에서

더욱 빛을 발합니다.

선수금을 제외한 실질 부채비율은 약 58% 수준으로 매우 낮으며,

차입금 대비 현금성 자산(약 9,084억 원)이 월등히 많아

사실상 '무차입 경영' 구조를 이어가고 있습니다.

증권가에서는 현대로템의 목표주가를 잇따라 상향하고 있습니다.

현재의 주가는 단순 테마를 넘어 실적에 근거한 재평가(Re-rating)

구간에 진입한 것으로 보입니다.

다만, 단기 급등에 따른 기간 조정이 있을 수 있으므로 긴 호흡으로

글로벌 점유율 확대 과정을 지켜보는 장기 전략이 유효합니다.

 

◈ 2026년 1월, 현대로템의 '영업이익 1조 달성'은

대한민국 방위산업이 글로벌 시장에서 확실한 수익 모델을

구축했음을 보여주는 이정표입니다. 

철저한 실적 분석과 건전한 자산 관리를 통해 성공적인 재테크

결과를 거두시길 응원합니다.